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我国资产评估相关问题评述

发布于:08-31


一、当前我国及国外资产评估行业的发展特点及新趋势



(一)国内特点。



我国资产评估行业经过十多年的发展,已进入到理论提高、实践创新的阶段,呈现以下特点:



1.更为重视价值类型理论的引进并注重在实践中的应用。价值类型理论是资产评估理论中的重要组成部分,在英美等评估业发达国家中得到深入发展,在《国际评估准则》、《美国专业评估执业统一准则3、《欧洲评估准则》等国际上主要的评估准则中都将价值类型的确定与定义作为评估价值确定的基础。也就是说,作为评估对象的同一资产,在不同条件下,对于不同的市场主体、不同的评估目的具有不同的价值,如市场价值、投资价值、清算价值、保险价值、课税价值,等等。评估师在进行评估时,不能使用未经定义的价值概念,以免误导评估报告阅读者和使用者。价值类型理论的重要意义在于明确适应的价值类型,避免误导评估报告的使用者,如果评估中选用的是非市场价值,评估师应当明确说明,避免评估报告使用者将其误以为市场价值。



我国资产评估行为起步以来,重点对实用性较强的评估方法引进和研究较多,而忽视了价值类型理论在评估实践中的指导作用。在总结以往实践的基础上,近年来我国在制定资产评估准则的过程中,引进了价值类型理论并逐步推行和应用。价值类型理论的引进,将有利于解决长期困扰我国评估界和相关领域的一些问题,改进了以重置成本价为主的定价方法,因而有效协调了评估结果与成交价格的相互关系等,对提升我国资产评估行业执业水平,更好地适应市场需要,为市场经济服务具有重要f路意义。



2。在重视评估操作环节的同时,开始注重评估披露环节。我国评估界长期以来将注意力放在评估操作环节,但证券市场评估中出现的相当大部分问题与披露不恰当、不充分有关。目前评估实务界和管理层已经开始着手改变这一做法,在已经制定的《无形资产评估准则》和《资产评估准则——基本准则》中要求评估师充分被面目关信息。女晰在评估报告中恰当、充分地披露相关信息,特别是评估中所采用的重要假设和限定条件及其对评估结论的影响,是引导评估报告使用者合理理解口使用评估结论的关键。



3.重视引导评估报告使用者恰当使用评估报告。资产评估报告不仅需要评估师的努力,也需要评估报告使用者能够恰当理解和准确使用,特别是要避免由于评估报告使用者的误解、误用甚至是恶意使用而导致评估服务失效。近年来,我们除继续从评估行业内部强调提高评估水平外,还注重使评估报告使用者对评估报告的理解和使用,以满足评估报告编制者和使用者的双重需求。



4.用资产评估准则规范评估执业。随着国有资产立项确认体制的改革,资产评估准则的作用越来越强。目前正在抓紧制定的资产评估准则在评估理念、评估程序、各类目的评估业务等方面都做出原则性规范,将用于指导评估实践。



(二)国外趋势。



1.除重视价值类型的推广和应用外,还重视与会计
行业和国际准则的协调。如资产评估能够在财务报告中反映资产现时价值的重要性受到了越来越广泛的认可。在会计处理禾咐务报告中列示资产价值时,《国际评估准则》序言中指出的以评估的现时价值为基础取代历史成本的做法已成为一种日益普遍的趋势。随着国际会计准则
的发展,公允价值的运用得到了认可,在不动产、厂场设备、无形资产、农业资产、投资性资产等国际会计准则中对资产评估准则和重估都提出了要求。为此国际评估准则委员会积极与国际会计准则委员会协调,对以财务报告和相关会计事项为目的的资产评估业务进行了规范,目前已制定了国际评估准则应用第1号,即以财务报告为目的的评估,并根据国际会计准则中有关评估的要求,分别制定了不动产、无形资产等评估指南以及农业资产评估等征求意见稿等。随着欧盟、澳大利亚等国即将采纳国际会计准则,国际评估准则委员会进一步加强与国际会计准则委员会及其他组织的合作,对国际会计准则在一些国家实施后可能发生的评估业务进行规范。



从与会计的关系角度划分,评估大致可分为与会计无关的评估业务和与会计有关的评估业务。抵押贷款、保险、交易咨询、税基评估等为典型的与会计无关的评估业务,无需会计处理,虽然在评估过程中会运用会计资料。与会计有关的评估业务在国外称为以财务报告为目的的评估业务,其评估结果往往可用于会计处理。



在允许采用公允价值会计处理的国家中,评估与会计有着密切的关系,评估师、会计师和审计
师作为上下游的专业服务人士分别为企业提供服务。以英国为例,在采用公允价值进行会计计量的公司中,评估师(测量师)对公司物业进行评估,公司会计师根据评估结果进行账务处理,审计师根据评估报告和企业会计师的处理意见发表审计意见,彼此之间形成相互合作、相互依赖、相互制约的专业合作关系,不仅有效地保证了会计准则的有效执行和财务报告的真实性,也有效地界定了各自的专业责任和法律风险。因此,评估作为一种保证会计准则合理应用的手段将发挥越来越重要的作用。



2.协调证券市场对评估披露的要求。由于英国、墨西哥等国都要求对上市公司重组部分资产进行现行价值评估,国际证监组织联合会也在发布的披露准则中相关评估报露事项。目前国际评估准则委员会正在与欧洲相关证券管理部门研究,在欧盟采用国际会计准则后,如何对评估报露事项进行统一要求。



3.评估行业趋向综合化发展,企业价值评估、无形资产评估等非不动产业务发展迅猛。



二、我国资产评估准则制定的情况及特点



上世己90年代以来,随着我国资产评估行业的发展,先后颁布了大量的规范性文件。1996年,原国家国有资产管理局转发了《资产评估操作规范意见(试行)》。1999年,财政部相继发布了《中国资产评估师职业道德规范》、《中国注册资产评估师职业后续教育规范》、中评协发布了《资产评估业务约定书指南》、《资产评估计划指南》、《资产评估工作底稿指南》、《资产评估档案管理指南》。同年,财政部发布了《资产评估报告基本内容与格式的暂行规定》。2000年,财政部发布了《资产评估准则——无形资产》。2002年8月,《资产评估准则——基本准则(征求意见稿)》、《资产评估职业道德——基本准则(征求意见稿)》下发,目前正在向评估机构、评估师、评估协会和管理部门、评估报告使用部门及社会公众广泛征求意见。目前,评估程序准则、报告准则、工作底稿准则正在起草过程中。



评估准则是对过去评估行业规范性文件的继承和发展,其创新之处表现在:评估准则的制定以评估理论为指导,有效地引导评估实践创新,重点引进国际流行的价值类型理论。评估准则以原则性规定为主,不做过细过死的规定。评估准则将对现行评估报告形式进行改革,重实质,重披露。评估准则重视对评估程序的规范,通过对评估程序的规范约束评估师的执业行为,保证评估质量。评估准则重视评估报告使用者的需求,倡导评估师在评估报告中提供充分信息,引导评估报告使用者合理理解评估报告。



三、资产评估在维护我国证券市场秩序中应当发挥应有的作用



由于证券市场涉及众多利益主体,特别是在我国当前经济状况下,在上市公司重组过程中,损害投资者、影响证券市场正常秩序的行为屡见不鲜。资产评估有效保证资产重组中交易价格的合理性i是维护证券市场公平秩序的重要环节之一。



在上市公司并购资产重组过程中,评估师以独立专业人士的身份就涉及资产的市场价值发表专业意见,供潜在投资者、股东、社会公众、监管部门参考,这是防止不正当关联交易的重要手段。上市公司或关联公司作为评估业务委托人和主要评估报告使用者,在委托评估业务时应当明确要求评估所涉及资产的市场价值,即在上市公司并购资产重组的评估业务中,应当反映包括各种市场主体在内的整体市场对所涉及资产的价值的认可意见,而不应当仅反映某些市场主体(个别买方、个别卖方)对单项资产价值的认可。



市场价值是国际上广泛接受的价值类型,也是我国资产评估基本准则中重点引进的内容。市场价值成为财政部门、监管部门、投资者评判资产交易是否合理、公允的重要标准。虽然资产交易中具体价格的形成由于受到多种个别因素、非理性因素的影响,并不一定与市场价值吻合,但市场价值毕竞是确定资产交易价格的重要依据之一。因此在上市公司并购重组中,如果资产交易价格明显不同于市场价值,就要要求公司进行补充说明,以使财政部门、监管部门、投资者和社会公众能够对并购重组行为的公允性和合理性进行准确客观的评判。这样评估师从独立性、专业性的角度对上市公司并购资产重组中所涉及资产的市场价值发表意见,能够在一定程度打破内部人控制的局面,维护交易的公允性,至少能够提高非公允交易的成本,不仅有利于防止关联方向上市公司输血,也有利于防止关联方向上市公司抽血。



四、在并购重组过程中从评估角度应注意的事项



(一)上市公司或关联公司在委托评估业务时,应当与评估机构进行充分讨论,明确价值类型,并确信所选择的价值类型与评估目的相符。



一般情况下,在上市公司重组中的资产评估业务,选取的价值类型应当是市场价值,也就是说评估师应当评估所涉及资产的市场价值。



(二)避免在上市公司并购资产重组中对资产评估服务的逆向选择。



由于目前根据相关规定,上市公司资产置换时可以进行评估,也可以不评估,这样就会出现对评估服务的逆向选择,一些公司在一般情况下不去聘请评估师,往往在有某种特殊考虑或需要时才去选择评估。这种做法一方面违反市场三公原则,另一方面,对于国有控股企业来说,也违背国家关于资产重组中“进”、“出”都必须评估的规定。其他所有制企业,为了维护投资者利益也需要评估。



(三)在具体的资产重组评估中应当注意的问题。



1.关注重组方案。重组并购形式多种多样,如购买方将其需注入股份公司的资产转让给上市公司股权占有方,同时公司购买方拥有上市公司的股权,然后再进行置换。有时也可通过股权收购后,购买方再进行资产置换,或经营后再进行配股、增发等。无论何种形式,都需要资产评估时关注重组方案。



2.关注产权问题。对置入资产的产权明晰问题是必须的,但对置出资产的产权界定问题评估师应尤为关注,特别是1997年以前上市的公司。如,有些上市公司的土地仍存有划拨和出让等形式,且土地已经入股,因此,股权的形式既有国家股又有国有法人股,评估中应予以合理区分。



3.关注债权人问题。有时股份公司的资产置换会涉及债权人债务转移问题,通常对于置入股份公司的资产,债权人不会发表疑义、但对置出的资产,债权人决议是相关行为不可或缺的支持依据。



4.规范资产评估中的资产勘查工作。重点关注资产的完整性、配套性、功能或有效性;资产产权状况;资产与收入、费用和收益的匹配。



5.要合理界定资产估值的假设前提和限制条件。假设前提和限制条件应当合理,不得在不合理的假设条件和限制条件下进行评估。如果在分析中所做出的有关行业、企业的发展状况与现实状况明显不符,评估师应当予以明确分析和说明。



6.恰当选择评估方法。要坚持在可能的条件下,以几种评估方法对重组资产进行评估并经综合分析确定最终评估结果。多途径比较,是一种有效的纠错机制,在目前资产评估基本准则征求意见稿中已增加了此项要求。



7.规范资产评估报告,重视资产评估信息的披露。资产评估报告已形成了比较定型的格式,具有一定的局限性。目前,资产评估报告准则正在起草中,将进一步完善评估报告,主要体现在一是不分所有制,统一规范各种资产评估报告;二是重点突出对资产状况、产权状况、评估目的与假设条件、评估方法、重大事项等资产评估主要要素的披露;三是更便于报告的使用者适当理解与使用评估报告。



作者单位:中国注册会计师协会

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